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熊市进入末期 未来牛市还是价值牛

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加速赶底,熊市进入最后阶段

现在的市场行情有点类似于2003年-2005年期间的行情,我这两三年也在一直反复强调这个观点。提出这个观点的目的,并不是想表达现在的行情跟2003年-2005年期间完全一样,而是想让投资者更直观地感觉到未来会发生什么,以及现在行情的具体特征是什么。

为什么现在的行情不像2011年至2013年,而更像2003年-2005年呢?2003-2005年的时候,股市正处于互联网泡沫破灭之后的去泡沫、去估值过程,2015年熊市下跌的主要动力也来自于创业板的泡沫。也就是说,这两轮熊市的根源都来自于新兴产业泡沫的破灭,而清洗泡沫的过程都是极其惨烈的。

但是2011年-2013年的行情不是那样,当时的下跌是由大蓝筹的持续下跌导致的,沪深300的PE达到8倍,现在也没这么低。那时候是蓝筹股跌,大家炒小盘股,不炒大盘股。这两年则正好反过来,也更像2003年-2005年的行情,那个时候指数在1000点-1700点之间反复进行箱体震荡,期间大蓝筹总体保持稳定,但是小盘股跌得非常惨。

近期大盘跌破3000点就类似于当年大盘跌破1300点的多重底部支撑,进而加速向1000点大底进发的过程。也就是说,随着这次大盘跌破3000点,市场将进入熊市的末期阶段。至于大底究竟是在2500点还是在哪个整数关口止步,现在还难以下定论,但可以确认的是,多空主动打破3000点的平衡,熊市就进入到加速赶底的阶段。这个阶段会很艰难,黎明前的黑暗往往是最难熬的,但要记住,现在就是黎明前的黑暗,熬过去就会有丰厚的回报。

优质的消费医药股可以抄底

随着最近个股加速下跌,行业优质公司的估值水平和点位已经不高。在下跌途中,投资者看中的消费和医药类的龙头公司是可以逐步建仓的,但如果有些公司纯粹是概念股,那跌再多都不能买。

如果市场重演2003年-2005年的行情,那么未来一定会在熊市走完后迎来牛市。当然,这个牛市不会像2006年和2007年那样,现在的经济背景也不支持那么大的牛市,而且那时候周期行业涨,现在哪还有周期行业的大牛市了?

所以未来的牛市一定是价值牛。2003年-2005年就是价值牛的萌芽状态,好多股票在熊市中逆势走高,在2006年和2007年得到发酵和升温,最后再到高空。未来几年,股市即便见底,领涨的依然还是价值蓝筹。

投资者在做股票的时候,要走正道,别搞投机,别做投机性、概念性炒作的股票,比如像乐视网。我记得乐视网最高的时候股价都100多元了,现在才3块多钱,你可以想象这种落差,当泡沫破灭之后,投资者的资产损失有多大。

巴菲特说,第一是不能亏损,第二条是记住第一条。但是,这个不能亏损不代表买了股票不能被套。巴菲特买股票90%都是买完了被套,但被套和亏损是不一样的,所谓不亏损就是不能发生永久性亏损。什么叫永久性亏损?比如你用杠杆,钱没了,这就是永久性亏损,因为没有翻本机会了。还有一种永久性亏损就是你买了一个垃圾股,一套十年,跌百分之八九十,再涨回来会很难。

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