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「奥普光电股票」红四月可期 机构看好周期及成长龙头

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  「奥普光电股票」红四月可期 机构看好周期及成长龙头
 
 
  
 
 
  多重利好助力A股4月1日放量大涨:沪深两市成交再破万亿元,上证综指创下此轮反弹以来新高,深成指创下去年6月以来新高,农林牧渔、计算机、有色金属等多个板块涨幅居前,北上资金当日净流入31.18亿元。中国证券报记者采访的多位机构人士称,利好叠加有望助推A股上演“红四月”,上涨节奏将由外资和机构主导,建议投资者关注PMI走高最先利好的周期类,降费减税有积极影响的消费类,以及高成长性的创新型科技金融股。
 
 
  经济底有望到来
 
 
  在PMI数据回暖、北上资金回流、两融余额逼近万亿元、上周五美股三大指数全线收涨等多重因素利好下,周一A股三大指数全部高开高走。业内人士表示,利好因素叠加有望带动A股开启新一轮反弹。
 
 
  巨泽资本董事长马澄认为,继政策底、市场底之后,经济底的到来也不会太远。首先,3月PMI重回扩张区间,释放经济出现积极变化的信号,预示经济数据可能止跌企稳,开启回暖模式。其次,从社融增速的企稳、国债利率曲线梯度的回升来看,预示今年中国经济有望见底企稳。另外,近期政策大力支持减税降费,助力消费创新;而减税降费有两个重要的作用:一是有利于增加居民收入,助力消费企稳,一是增加企业收入,助力企业研发创新。对股市而言,若经济确实回暖,则是股市最大利好,经济底有望在政策底、市场底之后到来。
 
 
  国泰君安(20.290,-0.14,-0.69%)证券表示,周末公布的PMI数据用“三高”印证了对经济短期企稳的乐观预期:同比高于往年、高于预期、环比高于季节性波动。中国PMI超预期强,反应了我国经济动能恢复较好,有利于全球经济的企稳,也有利于改善市场对全球经济企稳的预期。之前对于欧美经济过分担忧对资本市场形成冲击,此次中国PMI数据有望带动全球资产价格的一波上行。
 
 
  不过也有基金人士对经济底的到来持谨慎态度。乾明资产认为,周末国家统计局公布的PMI、财新PMI都大超预期表现,回到了荣枯线之上。但3月的数据还不足以证明趋势的扭转,春节后企业复工补库存可能是制造业数据回暖的最主要原因。“从我们研究覆盖的情况看,实体并未明显好转,汽车消费依旧向下,基建增速不及预期,进出口数据及预期仍未转好。”乾明资产表示,“对当前上涨的持续性持谨慎态度。”
 
 
  他们进一步表示,第一轮的上涨并未经历充分的消化调整,筹码并不坚固,在利好数据的催化下,第二轮的攻势可能并不会如第一轮那么稳固,建议投资者可以随市场共舞,但切记要绑好安全绳注意风险控制,因为市场数据仍有转向悲观的可能性。
 
 
  估值修复转向业绩驱动
 
 
  业内人士认为,经过一季度的估值修复行情,四月A股走势将会由企业业绩主导。
 
 
  星石投资副总经理兼首席策略投资官万凯航说,“市场在3100点左右,未来的核心驱动力一定是业绩,估值修复已经接近尾声,目前宽松在资本市场的预期比较充分,要关注的是未来几年到底有什么行业能够持续贡献业绩。”星石投资认为,消费是需求创造供给,科技是供给创造需求,科技不依赖于人口红利但依赖工程师红利,因此长期看好科技。
 
 
  和聚投资表示,最新公布的3月官方制造业PMI价格分项指标已经于1月见底后连续两个月出现显著反弹,预示着PPI很有可能在3月出现向上的拐点。越来越多的细分行业景气向上,利润增速的拐点提前到来或成为二季度市场最大的预期差。整体而言,景气改善有望接力风险偏好修复,二季度存在部分事件性驱动提升市场风险偏好的可能。
 
 
  乾明资产认为,4月份是年报和一季报频繁发布的时间段,因此行情将以业绩驱动为主,目前市场风格已经从前期的炒作亏损股和垃圾股转向蓝筹股和白马股,近期白酒板块、家电板块等都已经出现了大幅上涨的行情。究其原因,是因为前期获利资金转而流入有业绩支撑、防御性较强但涨幅仍然合理甚至显著低于市场的蓝筹股和白马股,以保住获利盘,从而推动新一轮上涨。但是2018年整体经济较弱,2019年部分行业仍未到达复苏的时间点,预计后期行情还会有所分化。
 
 
  周期消费搭台成长唱戏
 
 
  对于后续行情如何演绎,机构预期较为一致,认为4月将现“周期消费搭台、成长唱戏”的格局。
 
 
  马澄坚定认为A股二季度将震荡走高,建议投资者重点关注PMI走高最先利好的周期类,降费减税有积极影响的消费类,以及高成长性的创新型科技金融股。弘尚资产表示,继续聚焦未来可能受益于宏观政策放松,领先于经济基本面回暖的早周期板块(如金融等),以及受益于产业扶持政策持续加码的新基建板块(新型基础设施包括5G、人工智能、物联网等TMT板块)。另外,多家私募基金人士表示,随着上述市场逻辑的切换,将加大对周期板块和业绩良好的成长股龙头的布局。
 
 
  二、「奥普光电股票」四月开门红万亿成交额再现A股上攻梅开二度?
 
 
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  四月开门红万亿成交额再现A股上攻梅开二度?
 
 
  21世纪经济报道李洁雪深圳报道
 
 
  暴涨之后,市场是否将开启第二波上攻?对于该疑问,市场并未形成一致性预期。
 
 
  A股再度沸腾!
 
 
  4月1日,两市大幅高开,盘中区块链、国产软件板块相继爆发,掀起涨停潮,带动三大股指呈现单边上涨走势。
 
 
  截至收盘,沪指大涨2.58%收报3170.36点,刷新本轮反弹新高;深成指涨3.64%突破一万点;创指暴涨近4%收报1760.89点。
 
 
  成交方面,做多资金显著增强,沪深两市合计成交额时隔15个交易日再破万亿大关,沪股通净流入2.62亿元,深股通净流入28.56亿元,北向资金合计净流入31.18亿元。
 
 
  连续两日大涨之下,A股年内的第二波上攻要开启了吗?
 
 
  两根大阳线扭转焦虑
 
 
  4月1日,两市3594只个股中,仅60只个股下跌,涨停个股接近190只。行业板块亦全线飘红,农林牧渔、计算机、有色金属、国防军工等板块强势大涨,涨幅居前。
 
 
  连续两个交易日的大涨之下,原本因沪指在3000点僵持已久而日渐焦灼的市场情绪,彻底被扭转。
 
 
  华南一位私募人士向记者直言,“上周确实很焦虑,尤其前几个交易日的缩量调整,给人压力非常大,我一度考虑要减仓。但从这两个交易日的情况来看,市场情绪完全变了。急涨不卖空,这种行情肯定要顺势而为。”
 
 
  大涨从何而来?超预期的3月PMI数据,被认为是触发市场做多情绪提升的关键因素。
 
 
  日前,官方PMI及财新PMI陆续公布。其中,官方PMI录得50.5%,大幅反弹1.3个百分点,财新PMI为50.8%,反弹0.9个百分点,双双回到枯荣线上方,这给市场带来极大信心。
 
 
  汇丰晋信首席宏观及策略师闵良超向21世纪经济报道记者分析称,即使剔除季节性因素之后,3月PMI的改善依然是超预期的。
 
 
  闵良超表示,“之前市场一致预期在49.8%(3月环比2月增加0.6个百分点),但3月实际环比反弹1.3个百分点,幅度是过去几年的新高。绝对值来说,50.5%依然低于过去10年均值51.5%,接近过去10年最低值49.9%。因此综合来看,体现出企业信心的绝对水平依然处于历史相对较低位置,但是边际改善的幅度十分可观。”
 
 
  星石投资亦分析指出,“3月PMI数据为经济基本面筑底再添新证据,4月1日的市场大幅上涨,也有该经济先行指标超预期企稳的助力。”
 
 
  除了PMI指标好转带来的情绪面刺激外,推动市场大涨的实际力量还是来自于资金的踊跃进入。
 
 
  以两融数据来看,尽管上周市场出现较大震荡,但两融规模整体仍保持增长态势,这无疑是市场高活跃度的印证之一。截至3月29日,两市融资融券余额为9222.47亿元,其中融资余额9132.37亿元,融券余额90.10亿元。上周五市场强势上行,两市融资买入额为842.79亿元,为当周最高。
 
 
  另一方面,从机构操作来看,加仓的步伐也仍在继续。以私募来看,据融智评级研究中心4月1日发布的数据显示,目前股票策略型私募基金的平均仓位为74.87%,相比上个月同期的71.99%,环比上升了接近3个百分点,创下了近一年的新高。
 
 
  融智评级研究中心分析称,春节后,私募基金一直处于加仓状态,不过近期加仓的幅度有所放缓。相比于牛市期间80%以上的平均仓位而言,目前私募仍旧存在加仓空间。
 
 
  至于股票仓位原本已经处于高位的公募而言,近期也没有因市场大涨而出现明显减仓的情况。
 
 
  据好买基金测算,上周偏股型基金整体小幅加仓0.03%,截至上周五的仓位为66.00%。其中,股票型基金仓位未发生明显变动,标准混合型基金上升0.04%,最新仓位分别为89.82%和62.83%。总体而言,当前公募偏股基金仓位处于历史中高位水平。
 
 
  业绩是下轮上涨主力
 
 
  暴涨之后,市场是否将开启第二波上攻?对于该疑问,市场并未形成一致性预期。
 
 
  有部分公募人士认为,继上周五之后A股4月1日再度大涨,进一步确立A股市场牛市的走势,这是牛市启动第二波上攻的开始。
 
 
  但更多受访者认为,目前谈论牛市“为时尚早”。虽然当前市场处于上涨趋势中,但指数在经历了估值迅速修复之后,短期震荡的可能性越大。与其谈论是否是第二轮反攻开启,不如将目光聚焦于具有较好基本面的个股。
 
 
  多位人士指出,无论“牛”是否会回来,绩优股将是下一轮爆发的方向。
 
 
  星石投资分析称,虽然官方制造业PMI显示生产明显恢复,但需求端恢复稍弱,反弹是否能演化为反转还需继续观察需求端数据表现。“我们认为,随着4、5月增值税税率与社保缴费率的正式下调,后续有望观察到更多筑底企稳的迹象。过去的一季度是流动性和风险偏好主导的估值修复行情,在基本面逐步见底的情况下,业绩驱动将是未来行情的上涨动力。”
 
 
  同日,九泰基金相关人士亦指出,上周五市场开始预期降准,说明人心思涨的驱动力仍在,股市情绪有支撑,因此短期向下可能性较低。另外领导人在博鳌亚洲论坛2019年年会上提到“今年以来,中国经济稳定运行并出现一些积极变化,市场预期得到改善”,所以,Q2有可能出现更多的经济回暖变化。
 
 
  上述人士进一步表示,“后市再度向上,可能需要下周经济数据和金融数据配合。短期维持震荡观点,4月向上值得期待。当前处于年报、一季报披露期,预计市场将更关注个股的业绩基本面,建议配置有业绩支撑的标的。”
 
 
  另外,金鹰基金分析指出,继三月最后一周之后,下一波年报发布高峰期将在四月下旬,届时将面临更多盈利数据亮相,叠加监管层对连续涨停股和配资的态度和实际措施收紧,以及海外市场年初以来的risk-on已基本修复完毕,主导逻辑从货币政策切换至基本面,对A股的风险偏好产生的贡献边际减弱这两大因素,预计市场整体将震荡上行。
 
 
  金鹰基金认为,当前股票市场仍由流动性和风险偏好驱动,但斜率趋缓,盈利的权重上行。A股从“快涨”到“慢牛”。面临上市公司财报披露期市场对于企业盈利的关注度上升,A股盈利端的影响权重也将增加。
 
 
  (本文来自于21财经)
 
 
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