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「中国一重股票分析」香港证监会推保证金融资新规

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  「中国一重股票分析」香港证监会推保证金融资新规
 
 
  
 
 
  在多家上市公司股价崩盘引发关注之后香港证券监管机构决心控制保证金融资活动。
 
 
  香港证券及期货事务监察委员会今天发布了相关指引,建议禁止证券公司为股票购买者提供超过本金五倍的保证金贷款。新规则将于10月4日生效。
 
 
  在保证金融资中,证券公司用交易的股票作为提供贷款的抵押物。最近几年,这种融资成为一项繁荣发展的业务。在亚洲,为了获取流动性,企业大亨通常会将自己公司很大比例的股票作为抵押。
 
 
  但这种活动招致监管机构的审查。监管机构指出,这会给普通股民带来风险,而且公司股价可能暴跌。
 
 
  如果用于抵押的股票跌到一定水平之下,那将导致“追缴保证金”,即借贷人必须在投入更多股份、偿还贷款或者放弃一部分股票之间做出选择。如果证券公司决定出售部分股票,那么这家公司的股价就可能暴跌。这类事件能够在几小时内使市值蒸发数十亿美元。
 
 
  香港证监会行政总裁欧达礼表示:“管理保证金借贷风险对于确保证券公司的财政稳健性和保障市场诚信来说至关重要。新的指引将确保一个公平的竞争环境和统一的风险管理手法。”
 
 
  杠杆水平过高和香港最近多起股价暴跌事件促使香港证监会引入这些规则。
 
 
  香港证监会的数据显示,证券公司提供的保证金贷款在2017年底达到2060亿港元(约合260亿美元),相当于2006年的9倍。
 
 
  今年1月,中国房地产开发商佳源国际控股有限公司的股价暴跌80%以上,引发外界对该公司有多少股票用于抵押的猜疑。中国辉山乳业控股有限公司的股价2017年暴跌90%以上,市值蒸发41亿美元。后来人们发现,该公司为获得贷款抵了70%以上的股份。
 
 
  香港恒生指数4日小幅下跌,至29936点,但仍接近9个月的高点。这项基准指数去年触及历史最高点33000点。香港民众证券有限公司董事总经理郭思治说:“市场已处于接近30000点的非常高的水平,因此香港证监会希望使股票处于安全状态。新规定将对小市值公司产生一定影响,因为这类公司中有一些使用了非常高的杠杆。”
 
 
  市值较小的公司一直是香港市场操纵活动的目标。2017年,一组小市值股票统一下跌,蒸发了60亿美元的市值,这些股票的持有者被证明存在密切联系。
 
 
  按照香港证监会建议的规则,证券公司将被要求控制因拥有大量保证金客户而面临的风险,以及因持有作为抵押品的个别或关联证券而面临的风险。
 
 
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